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    富時羅素納入A股將在9月27日凌晨敲定 有望帶來更多增量海外資金
    中國基金網 時間: 2018-09-22 09:44:37 來源:汪友若 記者 張憶 上海證券報

    [中國基金網22日訊]

      上海證券報獨家獲悉,繼全球第一大指數編制公司MSCI把部分A股納入其新興指數后,全球第二大指數公司富時羅素,將在北京時間9月27日凌晨正式宣布是否將中國A股納入其指數體系。業內人士表示,如果中國A股納入該指數體系,可望帶來更多增量海外資金。

      此前,證監會在研究需要重點推進和抓緊抓實的幾項工作時提出,積極支持A股納入富時羅素國際指數,提升A股在MSCI指數中的比重。

      中國A股將被納入次級新興市場

      富時全球股票指數體系(FTSE Global Equity Index Series,下簡稱FTSE GEIS)是富時羅素指數公司的旗艦指數體系。官網顯示,該指數體系涵蓋了46個不同國家的約7400只股票,占全球可投資市場總市值的98%。

      整體來說,FTSE GEIS指數體系可細分為發達、先進新興、次級新興三個部分,之后,投資者可以按照市值規模挑選指數,包括涵蓋層面最廣的富時全球全市場指數(大盤股/中盤股/小盤股)、富時環球指數(大盤股/中盤股)或市值指數(大盤股、中盤股或小盤股)。

      富時羅素最新年度討論會的結果將于當地時間2018年9月26日美國市場收盤后,即北京時間27日凌晨正式公布。這個年度會議的核心議題之一便是決定是否將中國A股從“未分級”上調至“次級新興市場”。如果中國A股此次升級成為次級新興市場,便正式被納入其FTSE GEIS指數體系內。有券商指出,在這個指數體系中,與中國A股比較相關的核心指數就是富時新興市場指數(FTSE Emerging Index)。

      根據議程,當地時間9月11日,富時羅素的國家分級咨詢委員會便已開始第一輪商議,而9月10日和24日,地區產權委員會也進行討論,當地時間26日,其政策咨詢委員會將最后確認并公布正式結果。

      從今年3月份富時羅素的中期會議結果來看,當天公布的信息很有可能包括兩個重要信息,是否將中國A股從“未評級”上調至次及新興市場;如果上調至次級新興市場,那么具體實施機制如何,納入因子、納入步驟以及納入時間點如何安排。

      帶來增量資金或與MSCI相仿

      富時羅素首席執行官馬克·梅克皮斯(Mark Makepeace)日前公開表示,如果富時羅素將中國A股納入其核心指數,其對中國A股的權重可能高于其競爭對手MSCI。目前中國A股占MSCI新興市場指數的比重大概是0.8%,馬克宣稱A股在富時羅素的這一比例很有可能超過0.8%。

      廣發證券首席策略分析師戴康則表示,目前富時羅素指數公司并未公布具體比例及追蹤基金規模等數據,因此目前無法精確計算其帶來的增量資金,但是預計納入富時指數給A股帶來的短期資金流與MSCI相當。這個預測基于以下兩個原因:首先,追蹤富時全球及新興市場指數的基金規模小于追蹤MSCI指數的基金規模。根據富時羅素估計,跟蹤全球指數和全球新興市場指數的被動基金中,約有40%以富時指數為基準,剩余60%則以MSCI指數為基準。其次,預計A股在富時全球及新興市場指數中的權重高于MSCI。

      此前,據MSCI預測,MSCI每一次以2.5%的因子納入A股,將為A股帶來110億美元的增量資金。

      更重要的是,富時羅素納入A股為外資流入A股打開了一扇新的大門,隨著A股在富時羅素指數體系內所處的位置不斷提升,需要被動配置A股的外資也會隨之同步增加。

      海外資本歡迎開放的中國市場

      在國際人士看來,隨著A股市場的不斷開放,不同國際指數納入A股是大勢所趨。

      MSCI亞太研究部主管謝征儐此前在接受上證報記者專訪時就曾表示,A股市場通過被納入國際指數進而融入國際市場,這些指數會給A股市場帶來不同國際投資者的參與。

      一個市場有更多的機構投資者參與,對市場自身發展以及素質等都會帶來一些正面影響,長久來說是一件好事。

      戴康認為,富時羅素納入A股將進一步加快A股融入全球資本市場步伐,同時A股追求價值股、藍籌股的風格將進一步強化。

      “追蹤富時羅素指數體系的資金雖然沒有MSCI的體量大,但是,它仍是全球主要的機構投資者關注的標桿性指數體系,其對A股的納入,具有積極的意義,將對A股生態產生深遠的影響。”一位大型海外金融機構負責人指出,“同時,對海外投資者而言,從中長期價值投資、全球資產配置和分散風險的角度來看,中國作為世界第二大經濟體,其資本市場是海外投資者不可或缺的配置部分。”

     

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